Облигации — это скучно? Тогда вы просто не умеете их готовить

Вы наверняка слышали эту историю. Человек откладывает деньги — на машину, на ремонт, на обучение ребенка. Он кладет их на вклад, а через год получает назад сумму плюс какие-то крохи, которые съедает инфляция. Кажется, что вариантов нет: либо рисковать на акциях, либо мириться с мизерным процентом. Но есть третий путь, который часто упускают из виду.

В этой статье:

• Суть без шелухи: что вы на самом деле покупаете
• Первый блин не комом: пошаговая инструкция для старта
• Купоны, оферты, амортизация: разбираем «движущиеся части»
• Корпоративные облигации: где выше доход и риск
• Стратегии: от «лестницы» до «колеса»
• Чего бояться и как свести риски к минимуму

Это путь облигаций. Не тех скучных бумаг из учебников по экономике, а реального финансового инструмента, который может стать вашим личным заемщиком. Представьте, что вы банк. Компании или даже целое государство приходят к вам и говорят: «Одолжи нам деньги на год-два-пять. Мы гарантируем процент выплат каждые три или шесть месяцев, а в конце вернем всю сумму». Звучит уже интереснее, правда?

Заработок на облигациях — это не про спекуляции и бессонные ночи у графиков. Это про предсказуемый денежный поток, про стратегию и спокойный сон. Давайте разберемся, как превратить эту теорию в реальный доход, с чего начать и как не наступить на классические грабли начинающего инвестора.

Суть без шелухи: что вы на самом деле покупаете

Забудьте на минуту про слово «ценная бумага». Облигация — это долговая расписка. Вы даете свои деньги в долг. Тому, кто их берет (эмитенту), вы небезразличны, ведь он обязуется не просто вернуть долг, но и платить вам за его пользование — проценты, которые в мире облигаций зовутся купонами.

Вот три кита, на которых стоит ваш заработок на облигациях:

• Номинал. Это сумма, которую вам вернут в день «возврата долга» — дату погашения. Чаще всего это 1000 рублей за одну бумагу.
• Купон. Регулярные процентные выплаты. Их размер, даты и частота известны заранее. Купили — и можете рассчитать, сколько и когда получите.
• Рыночная цена. А вот здесь начинается магия биржи. Вы не обязаны ждать погашения. Облигацию можно продать другому инвестору в любой рабочий день. И ее цена на бирже будет меняться. Почему? Если в стране растут процентные ставки, старые облигации с более низкими купонами становятся менее привлекательными, и их цена падает. И наоборот.

Ключевое отличие от вклада: если вам срочно понадобились деньги и вы продаете облигацию, вы не теряете накопленные проценты. За каждый день владения бумагой вам начисляется НКД (накопленный купонный доход), и покупатель обязан вам его补偿ить. Это справедливо и очень удобно.

Первый блин не комом: пошаговая инструкция для старта

Теория — это хорошо, но пора переходить к практике. Как заработать на облигациях в 2025 году, если у вас есть только желание и стартовый капитал? Давайте по шагам.

Шаг 1: Выбираем брокера. Это ваш проводник на биржу. Не ищите самого дешевого, ищите самого удобного. В 2025 году все сводится к мобильному приложению. Оно должно быть интуитивно понятным, а поддержка — доступной. Проверьте лицензию ЦБ у выбранной компании. Откройте демо-счет, если есть такая возможность, и покликайте интерфейс.

Шаг 2: Открываем счет. Чаще всего это ИИС (индивидуальный инвестиционный счет) типа «А». Зачем? Он дает налоговую льготу — можно либо не платить налог с дохода по бумагам, либо получать вычет 13% от суммы пополнений (до 52 000 ₽ в год). Для долгосрочных вложений это фантастическое преимущество. Нужен только паспорт и СНИЛС, все делается онлайн за 10 минут.

Шаг 3: Пополняем счет. Переведите на него стартовую сумму. Начать можно действительно с 10-30 тысяч рублей. Не нужно ждать миллиона.

Шаг 4: Совершаем первую сделку. Не бросайтесь в омут. Для первой покупки идеально подходят ОФЗ (облигации федерального займа). Гарантом здесь выступает государство, это максимально надежно. В приложении найдите раздел «Облигации», отфильтруйте по ОФЗ и выберите бумагу с погашением через 1-3 года. Посмотрите на ключевой показатель — доходность к погашению. Именно она показывает, какой годовой процент вы получите, если додержите бумагу до конца.

Шаг 5: Купить и забыть? Нет, купить и наблюдать. После покупки бумага появляется в вашем портфеле. А дальше — магия. Раз в квартал или полгода на ваш счет автоматически будут падать купонные выплаты. В дату погашения вам вернут номинал. Все. Никаких дополнительных действий.

Купоны, оферты, амортизация: разбираем «движущиеся части»

Чтобы перестать быть новичком, нужно понимать нюансы. Вот три явления, которые вызывают больше всего вопросов.

НКД (Накопленный купонный доход). Ваш лучший друг. Допустим, купон в 50 ₽ выплачивается раз в полгода. Вы купили облигацию через 3 месяца после прошлой выплаты. Значит, за эти 3 месяца уже «накопилась» часть следующего купона — примерно 25 ₽. Эту сумму (НКД) вам заплатит предыдущий владелец. А через 3 месяца вы получите полный купон 50 ₽. Справедливо? Более чем.

Оферта. «Любимая» дата для многих инвесторов. Это право (но не обязанность!) предъявить облигацию к досрочному погашению по номиналу. Часто она есть у корпоративных облигаций. Зачем это вам? Например, вы купили бумагу за 980 ₽, а через год подошла оферта по 1000 ₽. Вы можете выйти с гарантированной небольшой прибылью, не дожидаясь окончания срока. Это страховочный клапан.

Амортизация. Не пугайтесь слова. Это просто означает, что номинал возвращают частями вместе с купонами. Допустим, облигация 1000 ₽ на 3 года с амортизацией ⅓ в год. В первый год вы получите купон + 333 ₽ части номинала, во второй — купон (уже рассчитанный от оставшихся 667 ₽) + еще 333 ₽, и так далее. Плюс в снижении риска (деньги возвращаются быстрее), минус — сумма купонов со временем уменьшается.

Корпоративные облигации: где выше доход и риск

Когда с ОФЗ станет скучно, взгляд неизбежно упадет на корпоративные бонды. Их доходность часто привлекательнее. Но здесь включается главное правило финансов: выше доходность — выше риск. Риск дефолта, то есть ситуации, когда компания не сможет выплатить долги.

Как отбирать бумаги для заработка на корпоративных облигациях?

1. Смотрите на рейтинг. Агентства (АКРА, Эксперт РА) присваивают эмитентам буквенные коды. На старте держитесь бумаг с рейтингом не ниже BBB- (это «инвестиционный уровень»). Все, что ниже (ВВ+, В и т.д.) — это высокодоходные облигации (ВДО), территория повышенного риска.
2. Читайте про эмитента. Кто это? Крупный «голубой фишек» типа Сбера или Газпрома? Или малоизвестная региональная компания? Первые, конечно, надежнее.
3. Проверяйте наличие обеспечения. Есть ли у облигации залог (например, имущество компании)? Это как дополнительная гарантия.
4. Сравнивайте доходность с ОФЗ. Премия в 2-3% годовых к ставке по госбумагам может быть адекватной. Премия в 7-8% — серьезный сигнал о том, что рынок чего-то опасается.

Стратегии: от «лестницы» до «колеса»

Покупать одну облигацию и ждать — это уровень «чайника». Настоящий заработок на облигациях начинается с построения стратегии. Вот несколько рабочих моделей.

«Лестница». Вы делите капитал и покупаете облигации с разным сроком погашения: часть на 1 год, часть на 2, на 3, на 4, на 5. Когда гасится «одногодичная» бумага, вы на вырученные деньги покупаете новую пятилетнюю. Таким образом, у вас всегда есть бумаги, которые скоро погасятся (высокая ликвидность), и вы регулярно реинвестируете деньги в новые условия рынка. Идеально для создания постоянного потока платежей.

«Пуля». Все облигации в портфеле подбираются под одну дату погашения. Копите на образование ребенку через 7 лет? Собирайте портфель из бумаг, которые все разом погасятся через 7 лет. Это дает максимальную предсказуемость суммы к нужному сроку.

«Штанга». Комбинация коротких и длинных бумаг с минимумом промежуточных сроков. Например, 50% капитала — в надежные ОФЗ на 1-2 года, 50% — в более доходные корпоративные бонды на 5-7 лет. Короткая часть дает гибкость и ликвидность, длинная — ловит более высокую доходность.

Самая мощная сила в инвестициях — сложный процент. Не снимайте купоны на кофе. Настройте в приложении брокера автопокупку на сумму купонов (реинвестирование). Эти, казалось бы, мелкие деньги, снова работая на вас, со временем дают колоссальный эффект.

Чего бояться и как свести риски к минимуму

Облигации — не безрисковый актив. Но рисками можно управлять.

• Кредитный риск (дефолт). Компания-эмитент обанкротилась. Лекарство — диверсификация. Не вкладывайте больше 5-10% капитала в одного эмитента. И держите в портфеле долю надежных ОФЗ.
• Процентный риск. Рост ключевой ставки ЦБ ведет к падению цен на старые облигации. Если вы не продаете, а держите до погашения, этот риск для вас призрачен — номинал вам вернут полностью. Если же планируете продавать, используйте «лестницу» или «штангу».
• Риск ликвидности. Малоизвестную облигацию может быть сложно быстро продать по справедливой цене. Старайтесь выбирать бумаги с большим объемом выпуска и ежедневным оборотом.
• Инфляционный риск. Процент по облигации может не покрыть рост цен. Решение — включать в портфель облигации с плавающим купоном, привязанным к уровню инфляции или ставке RUONIA.

И главный совет, который стоит дороже всех стратегий: не гонитесь за самой высокой доходностью в списке. Если что-то выглядит слишком хорошо, чтобы быть правдой, скорее всего, так оно и есть. Ваша цель — не разбогатеть за месяц, а построить устойчивую систему, которая будет исправно приносить вам доход, освобождая время и нервы для действительно важных вещей.

Начните с малого. Откройте счет, купите одну ОФЗ, почувствуйте, как приходит купон. Потом постройте «лестницу». Постепенно добавляйте надежные корпоративные бумаги. Инвестиции в облигации — это марафон, а не спринт. Но финишная лента здесь — ваше финансовое спокойствие. А оно того стоит.